|
|
Currency Wars
Return, 1930s Style: Who Will Lose Out?
|
Chiến tranh tiền tệ kiểu
1930 trở lại: quốc gia nào sẽ thua cuộc
|
By: Matt Clinch
|
Matt Clinch
|
|
|
As countries try to weaken their currencies to boost exports,
the risk of a currency war similar to events seen in the 1930s has
heightened, and policymakers are making sure they are on the winning side,
according to Morgan Stanley.
|
Theo ngân hàng Morgan Stanley, khi các nước liên tiếp giảm
giá đồng nội tệ để thúc đẩy xuất khẩu, thì nguy cơ một cuộc chiến tranh tiền
tệ tương tự như sự kiện hồi những năm 1930 sẽ bung phát. Và các nhà vạch
chính sách đều chắc chắn rằng họ sẽ là bên thắng cuộc.
|
The balance of power now rests with Japan, according to
the bank, as Japan's policy-makers' more dovish* approach looks set to bring
the world a step closer to a currency war.
|
Cán cân quyền lực hiện tại thuộc về Nhật Bản, ngân hàng
này cho biết, khi cách tiếp cận của các nhà hoạch định chính sách của Nhật
Bản bồ câu hơn* thì nó sẽ đưa thế giới tiến một bước gần hơn với một cuộc
chiến tranh tiền tệ.
|
* An economic policy
advisor who promotes monetary policies that involve the maintenance of low
interest rates, believing that inflation and its negative effects will have a
minimal impact on society. This term is derived from the docile and placid
nature of the bird of the same name, and is the opposite of the term
"hawk".
|
* Một cố vấn chính
sách kinh tế mà thúc đẩy các chính sách tiền tệ liên quan đến việc duy trì
mức lãi suất thấp, tin rằng lạm phát và tác động tiêu cực của nó sẽ có một tác
động tối thiểu đối với xã hội. Thuật ngữ này bắt nguồn từ bản chất hiền lành
và điềm tĩnh của con chim bồ câu, và từ đối nghĩa là "diều hâu".(ND)
|
The Bank of Japan doubled its inflation target to 2
percent in January and made an open-ended commitment to continue buying
assets from next year. This follows a leadership change, with new Prime
Minister Shinzo Abe openly calling for aggressive monetary stimulus from the
country's central bank.
|
Tháng 1 vừa qua, Ngân hàng Trung Ương Nhật Bản đã tăng gấp
đôi mục tiêu lạm phát đến 2% và cam kết để mở sẽ mua tiếp tục mua tài sản từ
năm tới. Điều này tiếp theo sau việc thay đổi lãnh đạo; tân Thủ tướng Shinzo
Abe đã công khai kêu gọi Ngân hàng Trung Ương nước này thực hiện kích thích tiền
tệ mạnh mẽ.
|
This move, Morgan Stanley said, is a "game
changer" as Japan tries to invigorate its stagnating economy .
|
Theo Morgan Stanley, động thái này sẽ là thay đổi luât
chơi trong bối cảnh Nhật Bản gắng sức vực dậy nên kinh tế đang trì trệ.
|
"If a weaker yen is an important pillar of the
strategy to make this export-oriented economy more competitive again, it
brings into the picture something that was missing from earlier interactions
among central banks of the advanced economies – competitive
depreciation," it said in a research note.
|
“Nếu một đồng yên yếu là trụ cột quan trọng trong chiến lược
làm cho cho nền kinh tế định hướng xuất khẩu của Nhật Bản có sức cạnh tranh trở
lại, nó sẽ mang lại trong bức tranh kinh tế một điều vốn đã bị bỏ lỡ trong
quá trình tương tác trước đây giữa các Ngân hàng Trung Ương của các nền kinh
tế tiên tiến: giảm giá tiền tệ để cạnh tranh”, một nghiên cứu của Morgan
Stanley cho biết.
|
"This, in turn, takes us one step closer to a
currency war."
|
"Điều này, đến lượt nó, sẽ đưa
chúng ta một bước gần
hơn đến một cuộc chiến tranh tiền
tệ."
|
Manoj Pradhan, an economist at the bank details the 1930s
war and highlights the lessons that we can learn from the past.
|
Chuyên gia kinh tế Manoj Pradhan đến từ Morgan Stanley nói
rõ hơn về cuộc chiến tiền tệ những năm 1930 và nhấn mạnh những bài học có thể
học được từ quá khứ.
|
The U.K. was the first to leave the gold standard on
September 19, 1931 due to painfully high unemployment. Sterling depreciated,
setting off a volatile chain of events with the U.S., Norway, Sweden, France
and Germany all following suit.
|
Vào ngày 19/9/1931, Anh là nước đầu tiên rời bỏ chế độ bản
vị vàng với tỷ lệ thất nghiệp hết sức cao. Đồng bảng Anh giảm giá mạnh và gây
nên phản ứng dây chuyền đối với Mỹ, Na Uy, Thụy Điển, Pháp và Đức.
|
Those countries that moved early benefited at the expense
of others on the gold bloc, a "beggar-thy-neighbor" outcome,
according to Pradhan.
|
Những quốc gia mà thay đổi sớm được hưởng lợi với cái giá
của những quốc gia khác trên khối vàng đó, một kiểu "kẻ ăn xin hàng
xóm", Pradhan nói.
|
"Similarly, it is the domestic agenda that could
drive competitive depreciation today," he said.
|
"Tương tự, chính chương trình nghị sự trong nước điều khiển giảm giá cạnh tranh ngày
nay," ông nói.
|
"Since global demand is likely to remain sluggish, a
revival of Japan's export sector on the back of yen weakness is likely to eat
into the market share of other exporters – something that could well invite
measures to curb significant weakening of the yen."
|
“Do nhu cầu trên toàn cầu có thể tiếp tục dẫm chân tại chỗ,
sự hồi sinh của khu vực xuất khẩu Nhật Bản nhờ vào đồng yên yếu sẽ ăn vào thì
phần của các các nước xuất khẩu khác - điều này hẳn có thể kích thích các
biện pháp nhằm ngăn chặn sự suy yếu đáng kể của đồng yên.”
|
In a detailed scenario of what could follow, Pradhan
highlights that the European Central Bank and the Federal Reserve would ease
further, using quantitative easing to dampen euro strength and debt ceiling
fears.
|
Trong kịch bản chi tiết về những gì diễn ra tiếp theo,
Pradhan nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung Ương châu Âu và Cục dự trữ liên bang Mỹ
sẽ tiếp tục thực hiện chính sách nới lỏng bằng cách sử dụng nới lỏng định lượng để làm
suy yếu sức mạnh của đồng Euro và lo sự về trần nợ.
|
Capital controls could be brought in by Latin American and
other Asian economies, he said, which could be transaction taxes or even some
sort of verbal interaction.
|
Kiểm soát vốn cũng được thực hiện bởi các nền kinh tế Mỹ
Latinh và châu Á, mà có thể là đánh thuế giao dịch hoặc thậm chí một kiểu khẩu
chiến nào đó.
|
"In the particularly interesting cases of Korea and
Taiwan, our economist Sharon Lam believes that verbal intervention (already
under way to some extent), intervention in the foreign exchange markets and
capital controls represent the most likely policy reactions," he said,
adding that the emerging markets of Colombia, Mexico, Peru and Chile have
even u-turned towards a more dovish stance.
|
"Trong trường hợp đặc biệt thú vị của Hàn Quốc và Đài
Loan, nhà kinh tế Sharon Lam của chúng tôi tin rằng sự can thiệp bằng lời nói
(đã được tiến hành có mức độ), can thiệp vào thị trường ngoại hối và kiểm
soát vốn là các phản ứng chính sách khả dĩ," Pradhan cho biết, và ông nói
thêm rằng các thị trường mới nổi như Colombia, Mexico, Peru và Chile thậm chí
còn quay ngoặt chuyển hướng tới một lập trường bồ câu hơn nữa.
|
"While a currency war is not our base case, the
new-found commitment of Japan's policy-makers does raise the risk of
retaliatory action to keep the yen weak," he said.
|
“Trong khi một cuộc chiến tiền tệ không phải là điều mong
muốn, thì cam kết mới đây của các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản thực sự
làm tăng nguy cơ phản ứng trả đũa để giữ đồng yên yếu.” ông nói.
|
"The experience of the 1930s suggests to us that such
large currency crises are likely triggered by domestic issues, and that they
do create distinct winners and losers. EM (emerging market) policy-makers are
already gearing up to make sure they remain on the winning side, but the
balance of power for now rests with Japan."
|
Kinh nghiệm của những năm 1930 cho thấy rẳng những cuộc khủng
hoảng tiền tệ rộng lớn như thế thường bắt nguồn từ những vấn đề trong nước và
tạo ra kẻ thắng người thua rõ ràng. Và các nhà hoạch định chính sách của các thị
trường mới nổi cũng đang có biện pháp để đảm bảo rằng họ là bên thắng cuộc. Nhưng,
lúc này, cán cân quyền lực đang thuộc về Nhật Bản", Pradhan nói.
|
|
|
http://www.cnbc.com/id/100441340/Currency_Wars_Return_1930s_Style_Who_Will_Lose_Out
|
MENU
BILINGUAL BLOG – BLOG SONG NGỮ ANH VIỆT – SHARE KNOWLEGE AND IMPROVE LANGUAGE
--------------------------- TÌM KIẾM TRÊN BLOG NÀY BẰNG GOOGLE SEARCH ----------------------------
TXT-TO-SPEECH – PHẦN MỀM ĐỌC VĂN BẢN
Click phải, chọn open link in New tab, chọn ngôn ngữ trên giao diện mới, dán văn bản vào và Click SAY – văn bản sẽ được đọc với các thứ tiếng theo hai giọng nam và nữ (chọn male/female)
CONN'S CURENT THERAPY 2016 - ANH-VIỆT
Monday, February 11, 2013
Currency Wars Return, 1930s Style: Who Will Lose Out? Chiến tranh tiền tệ kiểu 1930 trở lại: quốc gia nào sẽ thua cuộc
Subscribe to:
Post Comments (Atom)
No comments:
Post a Comment
your comment - ý kiến của bạn